테슬라의 비트코인 주가에 대한 생각들(타샤-모하메드-댄 아이브스)- by 상담님

우리방 상담님께서 정성으로 자료 만들어 주셨는데, 주주분들 보시면 좋을 것 같아 허락을 받고 올립니다.

모든 수고는 상담님께서 해주셨습니다.
(집에는 아이들 교육상 컴퓨터가 없는 관계로 내일 오피스에 나가면 가독성 좋게 다듬겠습니다.)



테슬라의 비트코인 주가에 대한 생각들(타샤-모하메드-댄 아이브스)

2021.02.09.(화) 작성자: 상담

※ 코코주식
: 테슬라 핀테크 확장한다? 아크 인베스트 타샤가 바라보는 테슬라의 비트코일 (2021.02.09.월)


1. 타샤(아크 인베스트)

Q. 이 움직임에 대해 무엇을 의미하여 일론 머스크가 하고 있는 것의 주된 이유가 무엇이라고 생각하십니까? 미래의 지불 거래를 준비하는 것입니까? 아니면 암호홮켸 현금 보유에 대한 수익을 극대화 하려는 것입니까?

A(타샤): 네, 제가 몇 가지 요점을 말하면, 이것이 실제로 우리가 낸 Big Ideas Report와 연관 지을 수 있습니다. 첫 째는 암호화폐 전문가인 동료 야신과 함께 실제로 과거에 이것에 대해 꽤 많은 연구를 해 왔고, 테슬라가 암호화폐를 실행한 최초의 회사가 아니라는 것을 알고 있습니다. 스퀘어도 있었고, Microstrategy도 그렇게 실행한 걸 볼 수 있었죠. 특히 다양한 외화를 가진 여러 나라에서 사업을 하는 경우 비트코인을 기업 현금으로 사용하는 경우가 있습니다. 이런 복잡함과 , 재무 리스크를 대신하여 확실히 기업 현금 관점에서 볼 때, 비트코인을 사용하는 것이 확실히 더 합리적이라고 생각합니다.
S&P500에 있는 회사의 모든 현금 중 1%를 기업 재무 목적으로 비트코인으로 전활 될 경우, 이것은 실제로 큰 금액을 증가시킬 수 있다는 것에 대한 연구를 했습니다. 테슬라는 대략 8%의 현금을 비트코인에 넣었고, 이것은 매우 의미있는 일입니다.

차량 공유 지불 관점에서 저희는 많은 연구를 했고, 그것은 트릴리언스 금액의 (수조 달러) 마켓이며, 테슬라가 차량공유 서비스를 전 세계적으로 실행한다면 테슬라는 결제 기능을 작동하게 하는 것을 만들어야 하며, 다시 말해 비트코인은 외국 국가들에서 유용하게 쓰일 수 있습니다.

Q. 전체적으로 이 움직임을 환영합니까? 아니면 일반적인 시장 왜곡을 일으킬 수 있다고 느끼는 측면이 있습니까? 특히, 테슬라의 큰 움직임을 봤을 때, 비트코인에 관한 이런 발표에 사실 표면적으로 즉각적인 의미는 없다고 봅니까?

A(타샤): 아크 인베스트에서는 더 많은 회사에서 일어나고 있는 추세라고 보고 있습니다. 이것을 우리가 비트코인에 대해 취한 장기적인 관점에서 보고 있는 부분이라고 말하고 싶습니다. 흥미로운 것은 우리가 처음 비트코인을 봤을 때 아시다시피 기관들 재무 관점에서 본 것만은 아니었습니다. 투자 관점에서 자체 자산 클래스로서의 비트코인 관점에서 바라보고 있었죠. 비트코인에 대한 기회도 의미있다는 걸 알게 되었습니다.

Q. 왜 타샤씨가 비트코인 지지자로서 이것을 긍정적으로 보는 지 이해가지만, 테슬라 주주들은 어떨까요? 테슬라는 이것으로부터 무슨 이득이 있나요? 도지코인에 대해 트윗하는 농담하는 CEO 엘론 머스크를 보고 싶어하고, 암호화폐, 그리고 비트코인으로 그가 공개적으로 추구하는 것입니까?

A(타샤): 아니에요. 회사에서 매우 진지한 움직임을 보이고 있습니다. 다시 말하자면 다른 회사들도 같은 행보를 걷고 있죠. 비트코인을 생각하면 이 위험하고 생소하게 생각하지만 그것을 재무관점에서 보고 있다면 이 모든 거래를 외화로하는 것보다 유용하고 실제로 그 위험을 줄일 수 있습니다. 그래서 실제로 초기에 이런 일을 하는 회사들이 비트코인에 일찍 들어감으로서 이익을 얻을 수 있다고 생각할 수 있습니다.
음, 다시 말하지만 이것은 장기적인 추세의 일부라고 바라보고 있구요. 아시다시피 혁신은 정말 지난 몇 년 동안 플랫폼 전반에서 일어나고 있으며, 이러한 기술 중 일부를 채택한 것 중 비트코인은 2020년, 2021년 우리는 초반에 불과하다고 생각합니다.
다시 언급하자면 우리는 높은 관점에서 보면 테슬라가 처음 인간이 주도하는 자율 플랫폼을 구현하고 결제 기능을 구축하는 것으로 보고 있습니다. 테슬라가 비트코인에 투자하고 거래하는 최초의 회사의 하나라는 것을 알고 있습니다. 그 인프라가 점점 더 중요해지고 실제로 테슬라에 일종의 이점을 제공합니다. 아시다시피 인프라를 셋업하는 것이 필요하므로 다른 회사들이 시작할 수도 있습니다. 그러므로 테슬라는 이것을 처음 해결하는 회사 중 하나로 보고있습니다.



※ 올바른
: 미국주식 테슬라의 비트코인 매수에 대한 시장의 반응 ~ (2021.02.09.월)

- CNBC BREAKING NEWS

2. 모하메드

Q. 오늘 이 헤드라인에 대한 생각을 여쭤보고 싶습니다. 한 가지는 비트코인과 테슬라의 모멘텀에 어떤 영향을 미치는 가라는 부분이고, 이것이 비트코인에 대한 거래목적의 자산 준비가 아니라 투자인 경우 어떻게 생각해야 하는 가입니다.

A(모하마드): 일단 첫 번째 질문은 대답드리기 쉽습니다. 네, 두 가지의 모멘텀을 모두 증가시킵니다. 테슬라가 현재 말해주는 건 다음과 같습니다.

첫 번째는 이것이 지급준비수단으로서의 형태이고, 두 번째는 이것이 투자수단의 성격이란 점이죠. 그래서 이 두 가지 성격에 대한 개념적인 지지입니다. 그래서 이 두 가지 성격에 대한 개념적인 지지입니다. 저는 이 개념이라는 점에 대해서 강조하고 싶은데, 그 비트코인은 화폐의 화폐이기 때문입니다. 왜냐하면 화폐는 그 목적이 가치저장에 있고, 화폐는 또한 결제수단으로서의 개념을 갖습니다. 그런 점에서 테슬라와 비트코인은 모멘텀을 강화하고 있습니다. 반응이 어떨지는 모르지만, 점차 도처로 깔릴 겁니다. 어떤 사람들은 그것을 선견지명으로 볼 겁니다. 비트코인에 투자하길 원한다면 직접 하겠다고 할 수도 있죠. 테슬라를 통해서 받을 일 없이 바로 직접하겠다는 것이죠. 그리고 한편 테슬라가 그런 일을 하지 않으면 좋겠다는 입장도 있죠. 비트코인은 현재의 현금관리 측면에 있어 너무 변동성이 크니까요.
다양한 반응들을 볼 수 있겠지만 오늘 날 비트코인 보유자들에게는 좋은 소식입니다.

Q. 모하메드, 하나 여쭤볼 게 있습니다. 현재 이면에는 전통적 화폐의 가치하락이 있습니다. 단지 달러에 대해서 안 좋게 보는 주장들 뒤에는 그들의 대안적인 화폐에 대한 채택 증가 주장만 있습니까?

A(모하마드): 아마 끝부분에 있을 순 있지만, 저는 결과론적인 영향은 아니라고 생각합니다. 하지만 계속되고 있는 것은 비트코인에 대한 논쟁은 점점 발전되고 있다는 것이죠. 비트코인에 대해 믿지 못 해 투자하지 않는다는 부정적인 주장들이 있곤 했습니다. 인플레이션과 화폐가치 하락에 대한 두려움으로 비트코인에 투자하는 경우도 있습니다. 채권의 수익률이 너무나 낮으니 비트코인을 위험자산 성격의 버킷에 넣은 얘기도 있죠. 그런데 갑자기, 우린 이런 이유들을 갖고 있었는데 테슬라는 긍정적인 이유를 들고 나왔습니다. 지급수단으로서의 성격이자, 투자자산으로서의 성격입니다. 이것이 중심점이 되었고, 비트코인 가격이 44,000달러가 된 이유입니다.

Q. 피크를 찍은 후 아주 빠르게 떨어졌던 시기가 있습니다. 과열 구간에 들어갔다가 다시 하락하는 것이 아닌지인데요. 이에 대한 당신의 생각은 어떠신가요?

A(모하마드): 저는 지난 몇 달 동안 반복해서 같은 말을 해 왔습니다. 비트코인에 대한 가격의 저항선을 올라갑니다. 막대한 유동성에 저항하는 방향은 도움이 되지 않습니다. 비트코인의 이런 상승을 막는 길은 시장적인 사고가 나거나 혹은 그에 준하는 것이 나올 경우가 있다면 가능하겠죠. 혹은 연준이 장기채 수익성에 대한 통제력을 상실할 경우 하락할 수 있습니다. 이 두 가지를 그럼 합리적인 버블로 볼 수 있을까요? 이것은 분면 버블입니다. 펀더멘탈과 가격의 근거가 약해졌기 때문입니다. 그러나 이것이 설명될 수 있는 합리적인 이유는 엄청나게 많은 유동성이 풀리면서 일어난 일입니다.

Q. 마지막으로 가치평가와기회 측면에서 당신은 미국을 다른 세계 시장보다 덜 매력적으로 보시나요?

A(모하마드): 난 이점을 그렇게 보지는 않습니다. 유럽은 백신이나 경제 관점에서 더 많은 문제를 안고 있죠. 신흥국 시장은 여전히 경제와 환율이 상당히 불안합니다. 그래서 만약 누군가 굉장히 신중해야 하지만 인덱스를 사려고 한다면 난 미국시장을 빼고 사지는 않을 것 같습니다.


3. 댄 아이브스(웹 부시)

Q. 방금 뉴스를 댄 아이브스를 연결했는데요. 이 분 얘기를 같이 들어볼까 합니다. 테슬라와 암호화폐에 대해서 꾸준히 봐온 분이죠. 댄, 지금 테슬라의 행동에 대해서 첫 인상은 어떠신가요?
A(댄 아이브스): 첫 반응은, 테슬라와 머스크가 비트코인에 깊이 발을 담갔다는 생각이 듭니다. 비트코인에 대한 부분은 꽤 오랬 동안 소문거리였는데요. 그리고 궁극적으로 지금 이건 머스크의 견해를 반영하고 있는 실질적인 움직임입니다. 월스트리트는 아마도 아마 다른 생각을 가질 거라 생각하지만 하지만 결과적으로 Microstrategy 사례를 봤을 때 테슬라의 비트코인 매입은 주식에 긍정적인 영향을 미칠 거라고 생각합니다.

Q. 테슬라 주식에 대해서도 긍정적이고, 그리고 물론 비트코인의 가치에 대해서도 긍정적이시라는 거죠? 지난 몇 분 동안 말씀하신 내용에 대한 부분처럼 말이죠.

A(댄 아이브스): 비트코인에 대해서 신뢰도를 높여주는 중요한 전환입니다. 특히 머스크처럼 시장의 주목을 받는 자가 움직임을 만든다면요. 아주 중요하다고 생각하고, 파급효과를 만들 거라 생각합니다. 다른 기업에서도 이런 움직임을 보이고 있습니다. 이는 관심있던 기업들에게는 꽤나 중요한 순간이라고 생각합니다.

Q. 하지만 지난 몇 주간 머스크가 온라인에서 비트코인에 대해 코멘트한 것에 대한 우려는 없나요?

A(댄 아이브스): 도미노 효과를 일으킬 거라 생각합니다. 우리는 머스크와 트윗을 통해 이런 일들을 봐왔습니다. 이런 문제들에 대해서는 저도 동의하기는 어렵죠. 아마 몇 가지 의문점을 있을 것 같습니다. 그리고 이는 투자자들에게는 테슬라 이야기 중의 또 다른 변수일 뿐이라고 생각합니다. 하지만 확실히 비트코인 측면에선 엄청난 모멘텀이 있고, 퍼텍트스톰을 만들어 내고 있는 상태입니다.

Q. 왜 이런 쪽의 모멘텀이 더 낫다고 생각하시나요? 잠깐 다시 몇 가지 질문들로 돌아가봅시다. 댄, 당신을 기술회사의 애널리스트이고 자동차회사들의 애널리스트입니다. 테슬라는 자동차를 만들기 위해 만들어진 회사이고, 더 넓게는 기술기업으로서 통용되고 있죠. 비트코인을 통용하는 게 두 핵심사업에 중요할까요?
A(댄 아이브스): 그 부분에서 좋은 질문이라고 생각합니다. 기본적으로 전기차 전망에 대해서 가치를 어떻게 평가해야 하는지는 계속 생각해야 할 겁니다. 하지만 지금 당장은 테슬라의 감정적으로 강세론자와 약세론자들의 이야기들이 더 많아질 겁니다. 테슬라나 Microstrategy 같은 회사들이 비트코인에 대해 씨름하는 모습이 시작이 될 거라고 생각합니다. 향후 몇 주, 몇 개월 동안 가치평가 측면에서 테슬라가 더 큰 파급효과를 미칠 것임은 분명합니다.